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“中國醫(yī)藥行業(yè)雖然每年兩倍GDP增長，但醫(yī)藥行業(yè)正處在洗牌階段，現(xiàn)在存活的3000多家藥企里，具有投資價(jià)值的藥企不超過200家，卻至少有8000家投資機(jī)構(gòu)關(guān)注在健康產(chǎn)業(yè)，如果這些機(jī)構(gòu)還用守舊思維投資，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，面對這個(gè)行業(yè)的大調(diào)整、洗牌，你幾乎無能為力?！眱|群創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人郭海濤近日在接受投資中國網(wǎng)采訪時(shí)對記者表示。

“市場有限，項(xiàng)目少，機(jī)構(gòu)多?！笔枪龑︶t(yī)藥投資行業(yè)現(xiàn)狀的總結(jié)。在他看來，團(tuán)隊(duì)好、營銷強(qiáng)、產(chǎn)品突出又有投資價(jià)值的企業(yè)少之又少。即便是有完美的投資標(biāo)的，如果價(jià)格過高，也不等于是好項(xiàng)目。

在醫(yī)藥行業(yè)已不存在完美企業(yè)的大環(huán)境下，億群創(chuàng)投卻已經(jīng)在這有投資價(jià)值的200家企業(yè)中挖掘出了3家，這對于一個(gè)在2015年8月才成立的投資機(jī)構(gòu)來說絕非易事。這源于億群創(chuàng)投獨(dú)到的投資邏輯——投資具有獨(dú)特產(chǎn)品并存在競爭優(yōu)勢的企業(yè)，通過產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)椒?wù)輸出打通各個(gè)環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)業(yè)績翻倍增長。

據(jù)投資中國網(wǎng)了解，億群創(chuàng)投從成立之初便定位專注于醫(yī)藥醫(yī)療產(chǎn)業(yè)，旗下?lián)碛袃芍Щ?，最新一支?016年發(fā)行，5億元規(guī)模。重點(diǎn)關(guān)注在醫(yī)藥行業(yè)的兒科、婦科醫(yī)藥領(lǐng)域。

專注“黑馬”投資的70后老兵

如果用“老兵不老”來形容郭海濤，再合適不過。這位70后投資人在創(chuàng)立億群創(chuàng)投之前已經(jīng)在VC/PE行業(yè)深耕十余年，而他最為人熟知的身份便是高特佳北京總部總經(jīng)理、執(zhí)行合伙人，聚焦醫(yī)藥行業(yè)的他投出了邁瑞醫(yī)療、博雅生物等多個(gè)明星企業(yè)。

為什么要離開高特佳，選擇創(chuàng)業(yè)?在回答記者提問時(shí)，郭海濤并沒有過多思考，他說，“如果不抓住這次創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)，可能永遠(yuǎn)都沒有機(jī)會(huì)了”。

擁有清華大學(xué)MBA學(xué)位、運(yùn)籌學(xué)博士學(xué)位的郭海濤，從事過一段時(shí)間的IT技術(shù)管理工作，出于對投資的偏執(zhí)熱愛，他加入到一家國有大型投資機(jī)構(gòu)，憑借著在投資上的天賦，很快嶄露頭角，主導(dǎo)投資了包括美吉生物在內(nèi)的多個(gè)項(xiàng)目。

經(jīng)過十年多年經(jīng)驗(yàn)積累，郭海濤對醫(yī)藥行業(yè)的理解更加深刻。他覺得，這是一個(gè)相對低風(fēng)險(xiǎn)、高收益，但又是一個(gè)投資門檻高、專業(yè)性要求強(qiáng)的領(lǐng)域?！叭绻朐谶@個(gè)行業(yè)做投資，沒有一點(diǎn)真本事，只會(huì)舉步維艱”。

2015年是中國醫(yī)療改革的第6個(gè)年頭，國家發(fā)改委宣布取消了絕大部分政府定價(jià)的藥品，主張藥品價(jià)格由市場競爭來形成。醫(yī)療行業(yè)的洗牌讓郭海濤看到了希望，這也是他磨礪十余年一直在等的機(jī)會(huì)。他與多年的好友兼投資伙伴在億群控股的支持下，創(chuàng)建專注醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)的億群創(chuàng)投，后者也成為其主要的LP。

在投資策略上，郭海濤有著自己的獨(dú)到見解。為何投規(guī)模小、利潤低且不被大多數(shù)人看好的企業(yè)呢?這正是郭海濤的“黑馬”投資策略--“被投資企業(yè)的藥品要有價(jià)值才會(huì)投，而衡量藥品的最根本價(jià)值核心是得有確切的療效，能治好病，并且是獨(dú)特的品種，能夠未來在市場中獨(dú)當(dāng)一面?！?

“投資+改造”助力項(xiàng)目業(yè)績倍增

一品制藥是郭海濤在成立億群創(chuàng)投之前的一次投資理念實(shí)踐。這是一家生產(chǎn)麻醉藥的企業(yè)，壁壘較高，唯一的短板是銷售。郭海濤的做法是協(xié)助珠海一支銷售團(tuán)隊(duì)對其進(jìn)行收購。收購?fù)瓿珊?，一品制藥業(yè)績有了爆發(fā)性的增長，一年左右時(shí)間，銷售額增長到2000多萬元。

像一品制藥這種可以通過銷售上的助力實(shí)現(xiàn)爆發(fā)性增長的企業(yè)在郭海濤眼中絕非偶然個(gè)案。

安邦制藥是郭海濤在億群創(chuàng)投主導(dǎo)投資的第一個(gè)項(xiàng)目，這家企業(yè)的優(yōu)勢在基層醫(yī)療市場，擁有一支優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)。億群投資安邦制藥的邏輯是幫助企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)做MBO(管理層收購)。郭海濤覺得，這也是醫(yī)藥行業(yè)存在的問題，管理團(tuán)隊(duì)大多只是公司的小股東。億群創(chuàng)投投資這家企業(yè)僅半年多時(shí)間，估值已增長60%。

第二個(gè)項(xiàng)目，蓬陽醫(yī)療。這也是國內(nèi)唯一一家生產(chǎn)十八導(dǎo)聯(lián)動(dòng)態(tài)心電監(jiān)測儀的企業(yè)，它可對心臟進(jìn)行全方位、立體監(jiān)控。這種器械屬于醫(yī)用級(jí)，只有醫(yī)院可以做，但目前中國醫(yī)院配備的大多是12導(dǎo)聯(lián)，這家企業(yè)的產(chǎn)品能夠超越目前醫(yī)院所擁有的12導(dǎo)聯(lián)產(chǎn)品，能夠?yàn)樾碾娫\斷領(lǐng)域提供更加準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)。蓬陽醫(yī)療在產(chǎn)品上有很強(qiáng)的優(yōu)勢，但在團(tuán)隊(duì)搭建方面做的并不好，億群創(chuàng)投通過搭建營銷團(tuán)隊(duì)的方式打入企業(yè)內(nèi)部，助其在營收方面保持高增長。

第三個(gè)項(xiàng)目，旌準(zhǔn)醫(yī)療。該企業(yè)通過基因檢測判斷藥物和患者基因的匹配程度，從而達(dá)到用藥更有針對性的最佳治療效果?！斑@家企業(yè)的創(chuàng)始人屬于二次創(chuàng)業(yè)，他的第一個(gè)項(xiàng)目是我與他的第一次合作，目前已被收購?；谒暗某晒Γ以敢馀c其攜手再次的成功，這也是我與他二次合作的原因?！惫硎尽?

億群創(chuàng)投這種“投資+服務(wù)”的打法適用于企業(yè)除生產(chǎn)之外的各個(gè)環(huán)節(jié)，而郭海濤現(xiàn)在要做的就是搭建出一套完善的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)椒?wù)體系——“服務(wù)產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)造價(jià)值”。他向投資中國網(wǎng)記者解釋，這并非口號(hào)，而是要真正貼近產(chǎn)業(yè)。“我們與投資企業(yè)會(huì)簽訂‘反向?qū)€協(xié)議’，舉個(gè)例子，如果這家企業(yè)今年?duì)I收500萬元，我們承諾明年讓他的業(yè)績達(dá)到1000萬元，做不到的話，億群創(chuàng)投退出。這樣一來，假設(shè)其它機(jī)構(gòu)給出3億元估值的項(xiàng)目，億群創(chuàng)投1個(gè)億就能投進(jìn)去”。

郭海濤的這份自信并非自大，不僅體現(xiàn)在其擁有十余年的投資實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，更體現(xiàn)在億群創(chuàng)投擁有一支頗具特點(diǎn)的團(tuán)隊(duì)，在產(chǎn)品判斷、注冊、銷售等業(yè)務(wù)上，每個(gè)成員都可發(fā)揮出不同能力并形成優(yōu)勢互補(bǔ)。高鐵埕是億群創(chuàng)投的另一位創(chuàng)始合伙人，擁有幾十年藥企管理經(jīng)驗(yàn)。郭海濤對他的評(píng)價(jià)是：“中藥銷售領(lǐng)域，他排第二，沒人能排第一”。

在談及億群創(chuàng)投未來的發(fā)展方向時(shí)，郭海濤表示，在接連投出安邦制藥、蓬陽醫(yī)療和旌準(zhǔn)醫(yī)療這3個(gè)項(xiàng)目后，近兩年將重點(diǎn)圍繞醫(yī)藥行業(yè)展開布局，投出兩個(gè)賽道，中藥、化藥則是最佳突破口。在鮮有問津的婦科、兒科領(lǐng)域，億群創(chuàng)投已將橄欖枝拋向了6家企業(yè)。