本期就分級(jí)基金的配對(duì)轉(zhuǎn)換基本概念、A類份額是否保本、杠桿機(jī)制的基本概念、初始杠桿及凈值杠桿的計(jì)算公式等方面作了介紹。
1、 配對(duì)轉(zhuǎn)換的基本概念？
配對(duì)轉(zhuǎn)換是指分級(jí)基金的母份額與子份額之間按約定的轉(zhuǎn)換規(guī)則進(jìn)行轉(zhuǎn)換的行為，包括分拆和合并。
分拆是指申購分級(jí)基金的母份額，并在場(chǎng)內(nèi)發(fā)起分拆指令，將母份額按規(guī)定比例分拆成子份額。
合并是指在場(chǎng)內(nèi)按規(guī)定比例買入子份額，并發(fā)起合并指令，將子份額合并為母份額。
2、 A類份額的年約定收益率是否保本？
許多投資者都認(rèn)為，分級(jí)基金的A類份額和銀行的儲(chǔ)蓄一樣，不但可以保證本金安全，而且能夠保證一定收益。實(shí)際上，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上出現(xiàn)的分級(jí)基金A類份額不是保本保收益的產(chǎn)品。
由于市場(chǎng)面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，因此基準(zhǔn)收益的分配以及本金安全的保護(hù)具有不確定性，當(dāng)B類份額資產(chǎn)凈值大幅下跌時(shí)，A類份額的投資者仍可能面臨投資受損的風(fēng)險(xiǎn)。
3、 分級(jí)基金杠桿機(jī)制的基本概念？
以某分級(jí)基金產(chǎn)品為例，當(dāng)母基金凈值下跌時(shí)，B類份額凈值下跌的幅度高于母基金凈值的下跌幅度，當(dāng)母基金凈值上升時(shí)，B類份額凈值上升的幅度也要高于母基金凈值的上升幅度，我們將B類份額的這種特征稱為分級(jí)基金的杠桿機(jī)制。由于B類份額面臨著更大的凈值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，因而只適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的投資者參與。
4、 B類份額的初始杠桿計(jì)算公式？
初始杠桿率＝（A類份額配比數(shù)＋B類份額配比數(shù)）/B類份額配比數(shù)。
例如，A類份額、B類份額的配比比例為7：3，則初始杠桿率為（7+3）/3＝3.33倍。
5、 B類份額T日的凈值杠桿計(jì)算公式？
T日凈值杠桿=（T日母基金份額凈值/T日B類份額凈值） 初始杠桿率
